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方正证券:流动性阶段性改善 优选景气行业

发布时间:2019-12-04 16:39:11

方正证券:流动性阶段性改善 优选景气行业 2016-02-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、一周行业追踪:流动性边际改善引发的修复性反弹1月份下旬市场从悲观转为中性,行业配置从防御性行业转为有景气支撑的行业首选畜禽养殖、医药生物和房地产,首选行业的主要跟踪如下:

1)畜禽养殖:节后畜禽价格仍维持高位。节后生猪价格微幅下跌,猪粮比价仍维持在9以上,养殖户利润空间仍较大,鸡苗价格仍处于上升趋势中。由于畜禽类去产能较为彻底,价格下行空间有限,整体景气度仍能维持。

2)医药生物:关注血制品和维生素涨价。全年看血制品还存在巨大上涨空间,行业后续存在三大催化剂,一是各家企业获批新浆站、分站等驱动投浆量持续高速增长,二是预计除了白蛋白以外的血制品还将持续提价,三是血制品新品种获批即时增加吨浆净利润和大幅增厚业绩。维生素A龙头企业浙江新和成开始恢复维生素A的对外报价,每公斤为180元,上涨幅度为80%,其他企业如浙江医药、金达威等企业销售部门负责人表示提价成为行业发展关键词。

)房地产:去库存政策不断加速出台。一是2月21日起公积金存款上调至1.5%;二是财政部调整房地产契税和营业税,其中所有城市首套住房在144平以上均享有契税优惠;此外有消息称农民村镇购房或有一揽子政策出台。

2、行业景气度追踪:涨价+政策驱动+新兴业态畜禽养殖:猪肉高位盘整,节后微降。从节后来看,22省市仔猪价格上涨5.05元,创出新高,生猪价格微降0.08元,猪粮比价为9.01,继续高位。

房地产、汽车、家电等可选消费品:延续修复。基本面方面,销售仍不错,房地产年初至今 0大城市增速在15%以上,汽车销售延续改善,1月份同比7.74%,延续改善。政策角度,房地产去库存政策延续出台新消费和新服务业态。重点关注医疗美容、文体教、旅游、集成电路、汽车电子、节能环保等行业的机会。

集成电路:预计“十三五”期间集成电路产业能够保持快速增长,并努力达到20%的增速目标。

节能环保:污泥处理费提升,2016年污泥处置市场将迎来快速增长期。

汽车电子。随着车联网的推进,汽车的智能化、网络化成为趋势,汽车电子化程度将越来越高,汽车电子将是下一个大金矿。

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